中美贸易摩擦使304不锈钢管市场不确定性因素增大

入春，304不锈钢无缝管市场遭遇倒春寒，3月开始的单边跳水，一直延续到4月上旬。这场最初由市场供需不平衡引起的价格下滑，在中美贸易摩擦影响下，加速向下。304不锈钢无缝管企业大多对后市持谨慎乐观态度，而分析师相对悲观，他们认为中美贸易摩擦将成为今年304不锈钢无缝管市场最大的不确定性因素。

304不锈钢无缝管单边下降

这种趋势在4月上旬仍在延续，虽有小幅上涨，并未能挽回整体的跌势，大幅压缩304不锈钢无缝管企业利润空间。从3月初至今，304不锈钢无缝管价格大幅下滑。

304不锈钢无缝管企业利润大幅压缩，直接影响到中游贸易商，3月底，一些贸易商用来做冬储托盘的资金到达偿还周期，不得不低价出售囤积的不锈钢材，亏损成为多数贸易商3月的成绩单。

304不锈钢无缝管市场的供需矛盾或是3月至今价格持续单边下滑的重要因素。由于今年春节较晚，下游基建市场3月并未及时恢复生产，下游需求迟迟没有释放，导致304不锈钢无缝管市场未能启动春季行情，面临资

金压力的贸易商，成为整个环节中的亏损方，特别是一些靠囤货获取利润的贸易商。

3月至今，由于需求启动延后，供给释放超出预期，304不锈钢无缝管社会库存压力凸显，叠加中美贸易摩擦等一系列利空因素，国内304不锈钢无缝管市场呈现震荡下行局面。

4月，304不锈钢无缝管价格出现小幅向上波动的态势，但马上又调头向下，不改颓势。当前304不锈钢无缝管价格的下行，主要受到心态的影响。

虽然当前的影响更多是心态上的，从长远来看，一旦定论，对304不锈钢无缝管需求的影响将逐渐显现，但相关市场主体也会不断调整结构，适应新的市场变化。

拖累304不锈钢无缝管需求

进入3月后，受到美国加息以及美国总统特朗普对301调查后签署对华加征关税的影响，大宗商品一片大跌，不锈钢行业首当其冲。

2017年中国出口至美国的不锈钢材占出口总量不大，但间接出口会受到较大影响。加上一些国家可能为了争取美国的关税豁免，可能采取一些制裁措施针对中国，所以中国不锈钢产品出口形势不容乐观。

不锈钢现货超市网分析师认为，中美贸易摩擦的爆发除了影响中国直接出口外，可能会因为相关制造业关税的征收影响中国机械设备、汽车、造船等行业的景气度，进而拖累中国不锈钢需求量。

304不锈钢无缝管后市不乐观

虽然市场低迷，但多数304不锈钢无缝管企业依然对中美贸易摩擦持乐观态度。中美贸易摩擦对304不锈钢无缝管市场的影响有限，却担心国内去产能的进展，以及需求侧的影响。

3月末，多地启动对304不锈钢无缝管行业去产能效果的排查，通报陕西省违规建设，湖北省违规产能置换的情况，在一些分析师看来，政府已经开始对产能置换过程中的违规情况予以控制。

而对于贸易商，从2017年开始，304不锈钢无缝管市场价格频繁波动，钢厂价格的坚挺，已经大大放大贸易商的操作难度，一些不锈钢企业为了能够赚取更多的利润，加大价格调整的频率，减少价格调整幅度，一些贸

易商应对市场能力不足，中美潜在的贸易摩擦进一步放大贸易商风险，特别是对现金流的要求。

如果304不锈钢无缝管价格上涨，贸易商相对好赚钱，市场不好，价格下行，贸易商相对难做。目前很多贸易商通过囤货来挣钱，部分贸易商结合期货，还有一些贸易商赚服务费，304不锈钢无缝管市场波动对赚取服务费的贸易商影响不大，但对囤货和做期货的贸易商影响很大，特别是对囤货的贸易商影响较大。

如果中美贸易摩擦落地，负面影响较大，将影响到钢厂的盈利，但如果中国政府推进供给侧改革，控制产能，将有利于大钢厂。一旦摩擦落地，未来中美贸易摩擦对304不锈钢无缝管行业的影响不光是心理层面，而是全方位的实质性影响，特别是304不锈钢无缝管作为大宗商品与国民经济紧密相关，且金融化属性越来越强，与中国的进出口、美元指数、全球资本市场走势均紧密关联。